(網(wǎng)經(jīng)社訊)交個(gè)朋友控股最新披露的數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度累計(jì)完成GMV約95.3億元，較2024年同期增長(zhǎng)約7.56%。
這一數(shù)字背后，是第三季度GMV約25.5億元，同比下降12.07%的單季表現(xiàn)。增長(zhǎng)與下滑并存的數(shù)據(jù)，勾勒出直播電商行業(yè)在快速發(fā)展后面臨的新挑戰(zhàn)與機(jī)遇。
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一、業(yè)績(jī)滑坡：增長(zhǎng)勢(shì)頭受阻 行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型陣痛
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社企業(yè)庫(kù)（COP.100EC.CN）顯示，“交個(gè)朋友”屬于交個(gè)朋友優(yōu)選科技有限公司，成立于2019年，法定代表人為趙慧利。交個(gè)朋友自稱是中國(guó)領(lǐng)先的直播電商和新媒體營(yíng)銷機(jī)構(gòu)，核心業(yè)務(wù)涵蓋MCN服務(wù)、供應(yīng)鏈管理、品牌孵化等全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。
交個(gè)朋友控股的前身是世紀(jì)睿科控股有限公司，成立于2012年12月18日，最初主要從事電視廣播應(yīng)用解決方案業(yè)務(wù)。2022年，公司開始與羅永浩旗下的“交個(gè)朋友”深度合作，并于2023年7月正式更名為交個(gè)朋友控股有限公司。
此次公布的2025年第三季度GMV數(shù)據(jù)顯示，公司單季度完成商品交易總額約25.5億元，較2024年同期下降約12.07%。
這一下滑趨勢(shì)與上半年形成鮮明對(duì)比。2025年上半年，交個(gè)朋友累計(jì)完成GMV約69.8億元，較2024年同期增長(zhǎng)17.11%。其中第二季度GMV約37.8億元，同比增長(zhǎng)7.08%。從前三季度的整體表現(xiàn)來看，公司累計(jì)GMV達(dá)到95.3億元，相比2024年同期的88.6億元，仍保持了7.56%的增長(zhǎng)。這表明盡管第三季度出現(xiàn)下滑，公司今年整體業(yè)務(wù)規(guī)模仍超過去年。
交個(gè)朋友控股的業(yè)績(jī)變化在一定程度上反映了整個(gè)直播電商行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。行業(yè)已經(jīng)從早期的野蠻生長(zhǎng)階段進(jìn)入精耕細(xì)作時(shí)期。
頭部平臺(tái)依然保持增長(zhǎng)但增速放緩。快手2025年第二季度電商GMV同比增長(zhǎng)17.6%至3589億元，增速較前幾年明顯放緩。
競(jìng)爭(zhēng)格局日益激烈。以東方甄選為例，其在2025財(cái)年（2024年6月1日至2025年5月31日）自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)的總GMV為87億元，但營(yíng)收同比減少32.7%至44億元，凈利潤(rùn)大幅下降97.5%。
行業(yè)整體增速放緩已成不爭(zhēng)事實(shí)。據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2020年直播電商行業(yè)GMV增速超過100%，但到了2024年，GMV增速已降至19.1%。
交個(gè)朋友已經(jīng)在抖音、淘寶、京東三大平臺(tái)完成直播布局，并打造了多個(gè)垂直類賬號(hào)，但這種多元化布局并未能完全抵消行業(yè)整體下滑的影響。
二、困境凸顯：增收不增利 流量成本侵蝕利潤(rùn)
直播電商行業(yè)在經(jīng)歷數(shù)年高速擴(kuò)張后，正迎來關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，多家頭部企業(yè)業(yè)績(jī)承壓，反映出行業(yè)整體面臨的轉(zhuǎn)型陣痛。
2025年上半年，交個(gè)朋友控股營(yíng)業(yè)收入為6.19億元，同比增長(zhǎng)9.8%，但股東應(yīng)占溢利為5737.2萬元，相比去年同期明顯下滑。這種“增收不增利”的現(xiàn)象已成為行業(yè)共性挑戰(zhàn)。東方甄選2025財(cái)年?duì)I收同比減少32.7%至44億元，凈利潤(rùn)大幅下降97.5%。遙望科技上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.96億元，同比下滑36.32%，凈利潤(rùn)為-2.53億元。
流量成本高企是侵蝕利潤(rùn)的首要因素。居高不下的投流費(fèi)用是直播電商領(lǐng)域的“吞金獸”，美妝、快消等行業(yè)頭部品牌投流費(fèi)用常占營(yíng)收的30%-60%，大主播單場(chǎng)投流成本可高達(dá)數(shù)百萬甚至上千萬。
這一點(diǎn)在交個(gè)朋友的財(cái)報(bào)中也有體現(xiàn)。公司2025年上半年銷售成本達(dá)到3.5億元，占營(yíng)收的56.3%，這意味著交個(gè)朋友每收入10元，需要花5.6元用于獲取流量和其他支出。遙望科技2025年上半年在媒體資源上花費(fèi)的金額為8.3億元，占營(yíng)業(yè)成本比重的47.63%。過高的流量成本直接擠壓了企業(yè)的利潤(rùn)空間。
超頭主播依賴癥是另一個(gè)行業(yè)痛點(diǎn)。東方甄選在董宇輝單飛后，公司營(yíng)收一年減少21億元，而旗下另外兩位頭部主播敬文和頓頓相繼離職，“一年失三將”持續(xù)影響東方甄選的直播業(yè)績(jī)。遙望科技旗下明星主播的直播場(chǎng)數(shù)也在下降——2024年賈乃亮共直播了121場(chǎng)，到了2025年上半年，直播場(chǎng)數(shù)為41場(chǎng)；王祖藍(lán)去年一共直播了136場(chǎng)，但在今年上半年，這個(gè)數(shù)字降到了17場(chǎng)。
平臺(tái)依賴風(fēng)險(xiǎn)同樣不容忽視。交個(gè)朋友雖然已經(jīng)從2022年開始分別進(jìn)駐淘寶、京東、視頻號(hào)、小紅書和百度優(yōu)選等平臺(tái)，并于今年7月入駐快手，但多平臺(tái)運(yùn)營(yíng)也意味著更高的成本壓力。
不同平臺(tái)所需的人員配置與投流費(fèi)用皆不相同，如何平衡資源與效益，成為交個(gè)朋友面臨的重要挑戰(zhàn)。
三、前景難料：轉(zhuǎn)型路徑各異 未來仍存變數(shù)
面對(duì)行業(yè)挑戰(zhàn)，頭部直播電商企業(yè)紛紛尋求轉(zhuǎn)型，但路徑各異，效果仍有待觀察。
自建供應(yīng)鏈與渠道成為一些企業(yè)的選擇。東方甄選自2022年起便開始探索自營(yíng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)，并通過獨(dú)立App進(jìn)行直播，這種自建供應(yīng)鏈與渠道的模式被譽(yù)為打造“線上山姆”。
數(shù)年過去，東方甄選App對(duì)GMV的貢獻(xiàn)正在提高。2025財(cái)年東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)的總GMV為87億元，其中來自東方甄選App的GMV占比從2024財(cái)年的8.4%提升至15.7%。2025財(cái)年，東方甄選App付費(fèi)會(huì)員訂閱數(shù)量達(dá)到26.43萬人，全年增加6.57萬。這種轉(zhuǎn)型有助于降低對(duì)頭部主播和第三方平臺(tái)流量的依賴。
AI技術(shù)和數(shù)字人直播是另一轉(zhuǎn)型方向。交個(gè)朋友試水?dāng)?shù)字人直播，建立“朋友云”數(shù)字化中臺(tái)，通過整合用戶行為數(shù)據(jù)，通過AI算法實(shí)時(shí)分析用戶偏好，動(dòng)態(tài)調(diào)整直播話術(shù)和商品展示順序。
在2025年上半年的一個(gè)亮點(diǎn)是“羅永浩數(shù)字人”在百度電商平臺(tái)進(jìn)行直播首秀，吸引超1300萬人次觀看，GMV突破5500萬元，這也代表交個(gè)朋友在AI技術(shù)應(yīng)用上的一次標(biāo)志性探索。
出海業(yè)務(wù)成為多家企業(yè)的共同選擇。東方甄選在2024年就開始在官網(wǎng)及招聘網(wǎng)站上陸續(xù)掛出多個(gè)TikTok相關(guān)職位。到今年7月，公司正式啟用國(guó)際域名eastbuy.com，同步上線英文版官網(wǎng)，釋放出拓展全球市場(chǎng)的信號(hào)。遙望科技早在2022年已圍繞TikTok布局短視頻和直播業(yè)務(wù)，截至2024年，公司已完成超3000位海外主播的建聯(lián)與合作，更在美國(guó)洛杉磯斥資打造近2000平米的線下選品基地。
業(yè)務(wù)多元化是遙望科技的轉(zhuǎn)型特點(diǎn)。除了出海，遙望科技還涉足短劇、AI、商業(yè)地產(chǎn)和零售品牌。公司在浙江臨平打造了24小時(shí)不打烊的“線上+線下”新消費(fèi)商業(yè)綜合體：遙望X27 PARK，建筑面積超過25萬方，開業(yè)專場(chǎng)直播實(shí)現(xiàn)總GMV超2.2億元。
然而，這種廣泛布局也引發(fā)外界對(duì)其戰(zhàn)略重心與運(yùn)營(yíng)能力的質(zhì)疑。遙望科技在財(cái)報(bào)中提及：子公司杭州遙望自2024年起大力拓展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，相關(guān)人員與費(fèi)用占比快速提升超過了原有核心業(yè)務(wù)，但是創(chuàng)新業(yè)務(wù)尚處于孵化期，未能快速貢獻(xiàn)利潤(rùn)。
直播電商行業(yè)雖然增速有所放緩，但其增速繼續(xù)領(lǐng)跑整體消費(fèi)市場(chǎng)。2025年第二季度，中國(guó)直播電商市場(chǎng)交易規(guī)模突破4.2萬億元，同比增長(zhǎng)37%，行業(yè)仍具備可觀潛力。頭部公司能否鞏固核心業(yè)務(wù)、降低對(duì)大主播和單一平臺(tái)的依賴，并對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)進(jìn)行取舍，將決定著公司能否繼續(xù)留在牌桌上。
四、直播電商用戶增速放緩 交個(gè)朋友探索AI與出海破局
據(jù)“電數(shù)寶”電商大數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，2024年直播電商用戶規(guī)模達(dá)6.2億人，同比增長(zhǎng)14.81%，增速平穩(wěn)上升。 2018-2024年直播電商的用戶規(guī)模分別為2.2億人、2.5億人、3.72億人、4.3億人、4.73億人、5.4億人，2020年用戶規(guī)模增速達(dá)到頂峰，為48.8%，而后兩年增速逐漸放緩。
電商平臺(tái)用戶規(guī)模增長(zhǎng)停滯，導(dǎo)致流量成本逐年上漲。直播電商用戶增長(zhǎng)紅利已接近天花板，市場(chǎng)從增量競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向存量博弈。
交個(gè)朋友一方面要應(yīng)對(duì)流量成本高企的壓力，另一方面要探索AI技術(shù)、出海、自建平臺(tái)等新方向，在投入與產(chǎn)出間尋找平衡。直播電商正在從過去的“人即資產(chǎn)”模式轉(zhuǎn)向更加穩(wěn)定、健康、有序的發(fā)展新階段，但轉(zhuǎn)型陣痛不可避免。
【小貼士】
網(wǎng)經(jīng)社深耕數(shù)字經(jīng)濟(jì)行業(yè)18年，長(zhǎng)期關(guān)注直播電商，旗下直播電商臺(tái)（DR.100EC.CN）重點(diǎn)報(bào)道、研究與服務(wù)的有：1.平臺(tái)類：淘寶直播、多多直播、京東直播、抖音電商、快手電商、蘇寧直播、蘑菇街直播、唯品會(huì)直播、小紅書直播、嗶哩嗶哩、視頻號(hào)；2.MCN類：謙尋文化、美腕、辛有志嚴(yán)選、遙望、交個(gè)朋友、無憂傳媒、東方甄選、與輝同行、如涵、泰洋川禾、蜂群文化、大禹網(wǎng)絡(luò)、青藤文化、宸帆、嘻柚互娛、構(gòu)美、快美、古麥嘉禾、二咖傳媒、熱度電商、集淘、洋蔥視頻、侵塵文化、乾派文化、仙梓文化、緹蘇、彥祖文化、君盟、白兔控股、愿景未來、優(yōu)蜜、全尚文化、銳趣文化、三只羊網(wǎng)絡(luò)、奇東傳媒、麥芽傳媒、奇光傳媒；3.服務(wù)商類：有贊、微盟、魔筷科技、蚊子會(huì)、小鵝通、商派、大商創(chuàng)、紅唄、米絡(luò)星傳媒、眾燦互動(dòng)、?銀河眾星、巨鯨幫幫、云犀直播、影行天下、索象、微贊直播、微吼直播、有播、優(yōu)大人、蟬媽媽、飛瓜數(shù)據(jù)；4.電商主播類：李佳琦、蛋蛋、辛巴、羅永浩、董宇輝、時(shí)大漂亮、廣東夫婦、瘋狂小楊哥、太原老葛、蜜蜂驚喜社、香菇來了、賈乃亮、董先生、陳潔kiki、烈兒寶貝、劉媛媛、高芋芋、多余和毛毛姐、小小101、麥小登、老吳很帥、陳三廢姐弟、國(guó)岳、彩虹夫婦、黃宥明、駱王宇、郝劭文、李宣卓、董潔；5.生活服務(wù)電商類：美團(tuán) 攜程。
網(wǎng)經(jīng)社直播電商臺(tái)（LIVE.100EC.CN）是一站式直播電商門戶，旗下運(yùn)營(yíng)：行業(yè)資訊、行業(yè)研究、行業(yè)數(shù)據(jù)等系列頻道，提供包括：媒體、報(bào)告榜單、融資、會(huì)議、營(yíng)銷、培訓(xùn)、供應(yīng)鏈融資等服務(wù)，是數(shù)字零售從業(yè)者、媒體、投資者的首選平臺(tái)。
